|
| . |
Piyasalarimiz acisindan onemli sonuclarin elde edildigi bir haftayi geride biraktik. Yurtdisi piyasalarda yasanan dalgalanmalar ve iceride vergi mevzuatinda alinan yanlis kararlar hazinenin borclanmasini guclendirdi. Bonolarda bilesik faizlerde uzun bir süreden sonra ilk defa %140 seviyelerine kadar yukselme yasandi. Piyasalar uzerindeki tedirginlik had safhaya kadar yukseldi. TL piyasalarinda TL sikisikligi yasandi. Merkez Bankasi TL Interbank piyasasinda, IMKB Repo Piyasasinda ve API repo ihalesi acarak piyasaya likidite vermeyi surdurdu. Doviz piyasalarinda dolara talep sumekle beraber, cok yogun bir hareket yasanmadi. Hazine olumsuz hava ile ihalesini yapti ve ancak %143.30 bilesik faiz vererek ancak planladigi satis miktarinin alt seviyesi olan 250 trilyon satis yapabildi. Bu arada kamu kurumlarina da 170 trilyonluk ek satis yapti. Bu sonuc yuksek faize ragmen yine de basarili olarak dusunulebilir. Hafta basinda bono bilesik faizler
%135-140 seviyelerinden islem gormekteydi. Piyasalarin yogun baskisi ve dis piyasalardaki
olumsuz kosullarin etkisi ile hukumet yeni kararlar alma yoluna giderek, vergi yasasinin
bazi duzenlemelerini yumusatilacagini acikladi. Buna gore; bankalarin sahip olduklari
tahvil ve bonolarda reeskont uzerinden alinacak olan verginin 1999 tarihinden itibaren
iharac edilen kagitlarda alinmasini ve 1998 yili ve oncesinde ihrac edilmis olan Devlet ic
borclanma senetlerinin bundan muaf tutulacagi aciklandi. Satilacak olan uzun vadeli
bonolara da vergi muafiyeti getirilerek hazinenin uzun vadeli borclanmasini
kolaylastirlacagi, bonlar uzerindeki stopajin kaldirilacagi aciklandi. Boylece piyasada
bon ve tahvillere yogun alimlar geldi. Bilesik faizler Bu hafta ayrica hazine uc aylik %21 donem faizli bono ve bir yil vadeli dolar cinsinden tahvil halka arzi yapacagini acikladi. Halka arz yapacak olana banka ve araci kurumlarin tum basvurularini kabul etti. TL piyasalarinda likidite sikisikligi surdu. O/N faiz oranlari ortalama %80 net, %85 brut faizle islem gordu. Merkez Bankasi piyasayi acmis oldugu yedi gunluk uc repo ihalesi ile rahatlatma yoluna gitti. IMKB repo piyasasinda da O/N vadede %85 brut faiz ile likidite verdi. Onumuzdeki hafta beklentileri, Onumuzdeki hafta piyasalar acisindan yine dalgalanmalar olacaktir. Yapilacak bir ihale bulunmamaktadir. Ama yapilan halka arz icin talep toplanmasina devam edilecektir. Bonolarda yine kar satislarinin surebilecegi dusunulmektedir. TL piyasalarinda ise sikisiklik surecektir. O/N faizler yine yuksek duzeylerini koruyacaktir. Yurtdisi olumsuz gelismelerin halen surmesi bizim piyasalarimiz acisindan da olumsuzluk yaratmakla beraber vergi avantaji olacagindan bonolara (ozellikle uzun vadeli)olan talebin surmesi beklenmektedir. Yatirimcilar acisindan temkinli olamayi ve likit kalinmayi onerebiliriz.
© COPYRIGHT 1998, TURKIYE NET (www.turkiye.net) |
||
| . |
 |
 |